FACTIBILIDAD DE COBERTURA DEL PRECIO DE MAÍZ (Zea mays L.) EN MÉXICO CON EL MERCADO DE FUTUROS FORÁNEO DE EE. UU.

Autores/as

  • M. Ángel Martínez-Damián
  • J. de Jesús Brambila-Paz,
  • J. Saturnino Mora-Flores

Palabras clave:

mercados futuros foráneos, cobertura de precios, modelo de corrección de error, raíz unitaria, cointegración.

Resumen

La administración de riesgo de precio para la producción de maíz tiene un componente de precios de garantía. Sin embargo, no hay cobertura universal y las propias reglas de operación señalan que no son elegibles productores mayores a 20 ha. Esto deja des­cubierto parte de la producción nacional de maíz que aún tiene que administrar riesgo de precio. Una herramienta de adminis­tración de riesgo de precio es el mercado de derivados; institución ausente en México. Una alternativa es administrar este riesgo en un mercado de futuros foráneo, lo que requiere fijar un precio en una moneda extranjera bajo las condiciones de dicho mercado foráneo. Para que una cobertura de este tipo sea potencialmente eficiente es necesario que exista una relación estable entre precios domésticos, precios futuros foráneos y tasa de cambio. Con un enfoque de series de tiempo vectoriales la hipótesis evaluada in­cluye un vector cointegrante entre las variables precio doméstico, precio futuro y tasa de cambio, y por lo tanto proyecta una admi­nistración de riesgo efectiva del precio doméstico del maíz (Zea mays L.) a partir del precio futuro de maíz cotizado en Chicago. Los resultados muestran que no se puede rechazar la existencia de una relación de largo plazo entre los precios doméstico y futuro de maíz con la mediación de la tasa de cambio. Esto significa la existencia de un potencial de cobertura, a pesar de un precio futuro foráneo y la propia tasa de cambio peso dólar.

Publicado

2020-06-30